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      從2018年一季度28起投資案例邏輯 預見鋰電產業走勢

      發布時間:2018-05-21 14:44:06 閱讀次數:

      資本投入力度的大小能夠反映出一個行業的紅火程度。今年以來,補貼新政的出臺短期內對動力電池產業鏈造成一定影響,但整個行業仍然行駛在快車道上,資本投入力度不亞于去年。
       
      據高工鋰電統計顯示,今年一季度,鋰電產業鏈投資/兼并購事件共有28起,其中動力電池9起,正極材料8起,負極材料1起,電解液/上游材料3起,隔膜及涂覆3起,鋰礦/鋰鹽1起,鋁合金箔/鋁塑膜2起,電池回收梯次利用1起。相比之下,動力電池及正極材料領域投資力度明顯高于其他領域。
       
      從投資主體來看,主要是行業內頗具技術及資金實力的“老面孔”展開投資,跨界而來的“生面孔”極少,反映出在行業集中度越來越高的形勢下,投資也愈發謹慎。
       
      從細分領域來看,當前動力電池行業面臨著產能擴張過快、利用率極為不足的局面,而該領域投資熱度依然不減的原因在于:補貼下的市場行情總歸有急功近利者及泡沫成分,2020年補貼取消后,“肉搏戰”才真正開啟,能夠擺正心態、堅定長遠發展信心、把握行業發展趨勢的企業總會有機會。
       
      今年一季度正極材料領域的投資主要集中在三元材料及前驅體項目。這背后原因在于,在能量密度提升需求迫切形勢下,三元動力電池占比顯著提高,帶動上游三元材料、前驅體產銷兩旺,主流企業去年及今年一季度財報表現亮眼。廣闊的市場空間及良好的盈利前景,吸引著包括主流材料企業乃至后進者紛紛趁勢加碼擴產。
       
      負極材料、電解液及上游材料、隔膜及涂覆領域的投資擴張有一個共同特點是,均屬第一梯隊的領軍企業投資擴產。目前這三大關鍵材料領域競爭異常激烈,強者恒強趨勢明顯,同時價格競爭也趨向白熱化,投資擴產對于搶攻市場及降低成本都有利。
       
      一個值得關注的現象是,為進一步降低成本,負極材料、電解液及隔膜領軍企業紛紛展開橫向延伸布局,比如負極材料企業擴大石墨化產能,電解液企業涉足六氟磷酸鋰及上游原材料,隔膜企業開始自建涂覆產能等。
       
      鋰礦/鋰鹽、鋁合金箔/鋁塑膜、電池回收梯次利用等領域的投資案例表明,鋰鹽企業已經充分意識到保障鋰原料供應對于長遠經營發展的重要性,投資鋰礦幾乎成為擴大鋰鹽業務的一個首要條件;國產鋁塑膜一旦開發動力電池“處女地”,將迎來極大發展機會;電池回收梯次利用勢在必行,呈現出快速升溫之勢。
       
      鋰電產業鏈28起投資案例具體詳情如下:
       
      動力電池
       
      1、星恒電源投建25GWh滁州基地
       
      3月28日,星恒電源蘇滁現代產業園項目簽約儀式在安徽省滁州市舉行。該項目劃總投資100億元,分四期建設。其中一期項目投資30億元,將于2019年二季度建成投產,屆時產能為6GWh;二期項目計劃于2020年底建成,建成后將擁有12條生產線,具備13GWh的動力鋰電池生產能力;整體項目建設將于2022年全部完成,建成產能達到25GWh。
       
      2、威能電源20億投建年產30億安時鋰電池項目
       
      3月23日,新三板企業威能電源(834851)發布公告稱,公司與河南省民權縣人民政府簽署了《投資協議》,將在河南省民權高新區投資興建年產30億安時新能源鋰離子動力電池及儲能電池國際綜合應用產業基地項目,項目總投資20億元。
       
      3、天臣新能源50億投建動力電池項目
       
      3月3日,天臣新能源系統總成項目開工建設,該項目計劃投資逾50億元,將打造成運營、生產、研發總部基地,建設年產動力電芯和系統總成4GWh,BMS年產40萬套產業鏈基地。
       
      4、金沙江合資45億美元建動力電池基地
       
      2月26日,土耳其最大的公司之一ZorluHolding的首席執行官表示,Zorlu與中國投資公司金沙江資本(GSRCapital)簽署了一項協議。至2023年,雙方在土耳其共同進行總額達45億美元的投資,建設25000兆瓦容量的大型電池工廠。
       
      5、尤夫股份30億投建5GWh方形鋁殼動力電池項目
       
      2月2日,尤夫股份(002427)公告稱,擬與贛州工業投資共同發起尤夫新能源產業基金?;痤A計規模約30.01億元,計劃在贛州市經開區投建5GWh方形鋁殼車用動力鋰電池項目,主要生產車用動力三元鋰電池。
       
      6、小康股份逾30億投5.2GWh動力電池及配套項目
       
      1月,小康股份(601127)新能源汽車高性能動力系統項目在重慶大學城科技產業園開工。該項目總投資為31億元,擬建設年產5.2GWh動力電池及電驅動系統20萬套,為小康集團的新能源汽車提供高能量密度和高性能電驅動系統。
       
      7、贛鋒鋰業2.77億增資動力電池
       
      1月,贛鋒鋰業(002460)公告稱,將向江西贛鋒電池增資2.77億元,用于年產6億瓦時高容量鋰離子動力電池項目建設。
       
      8、振華科技募資17億擴建動力電池產線等項目
       
      2月,振華科技擬非公開發行股票募資不超過17.09億元,用于微波阻容元器件生產線建設項目、圓柱型鋰離子動力電池生產線建設項目、高可靠混合集成電路及微電路模塊產業升級改造項目、射頻片式陷波器與新型磁性元件產業化項目、接觸器和固體繼電器生產線擴產項目。
       
      9、猛獅科技20億新建年產5GWh鋰電池項目
       
      1月,猛獅科技披露,擬在湖北宜城市增加投資建設年產5GWh鋰電池生產項目,新增投資20億元。加上此前的一期項目,兩期合計投資共50億元,生產規模相加合計為10GWh。
       
      正極材料
       
      1、陜西紅馬年產1萬噸三元正極材料項目開工
       
      3月26日,由陜西紅馬科技有限公司投資的鋰離子動力電池多元正極材料項目在陜西韓城市開工建設,該項目分兩期建設,總投資20億元,預計2019年完工,建成后可年產一萬噸三元電池正極材料和一萬噸前驅體原料。
       
      2、美都海創50億三元材料項目開工
       
      3月24日,美都海創舉行年產5萬噸新能源鋰電池材料項目奠基儀式,該項目總投資50億元,分為兩部分。其中鋰電池三元前驅體項目總投資10億元,鋰電池三元正極材料項目總投資40億元。項目于2018年3月開始動工,預計2019年3月完成一期建設;2021年3月完成總項目二期建設。
       
      3、華友鈷業63.7億加碼三元前驅體
       
      3月12日,華友鈷業(603799)公告稱,公司(或通過子公司)計劃投資建設新能源材料智能制造基地(年產15萬噸鋰電動力三元前驅體新材料項目),項目總投資約63.7億元,該項目主要產品為15萬噸鋰電三元前驅體材料。
       
      4、杉杉股份200億正極材料項目開工
       
      2月3日上午,杉杉能源總投資200億元的“10萬噸鋰電動力電池材料長沙基地”在長沙高新區舉行開工儀式。其中一期主要生產三元材料、鈷酸鋰、錳酸鋰等鋰離子電池正極材料,預計8月20日主體竣工,11月30日投產。
       
      5、鵬輝能源4000萬增資湖南鴻躍
       
      1月31日,鵬輝能源(300438)公告稱,擬與湖南鴻躍及其原股東顏小雄等簽署增資協議。公司擬向其增資4000萬元,增資完成后持有湖南鴻躍17.3913%的股權。本次對外投資將公司業務向上游鋰電材料前驅體和電池回收業務延伸。
       
      6、華友鈷業合資逾10億加碼鋰電材料
       
      1月10日,華友鈷業(603799)發布公告稱,公司擬與韓國株式會社POSCO(以下簡稱“POSCO”)合資設立浙江華友浦項新能源有限公司、浙江浦項華友新能源有限公司(暫定名)。兩家合資公司主要從事鋰電前驅體相關材料的研發、生產和銷售。
       
      7、湘潭電化定增5.28億加碼鋰電池材料業務
       
      1月,湘潭電化(002125)公告稱,擬定增募資不超過5.28億元,用于擴產錳酸鋰正極材料、新能源材料研究院的建設等項目,穩固公司在錳系化工行業的領先地位,并助力公司拓展新能源電池材料業務。
       
      8、英唐智控5000萬投建正/負極材料項目
       
      1月,英唐智控(300131)公告稱,與云南保山市騰沖管委會簽訂合作協議,擬在保山市騰沖邊境經濟合作區投資建設年產4千噸新能源電池正、負極材料項目。
       
      負極材料
       
      1、杉杉股份變更16億募集資金加碼負極
       
      3月,擬將原募投項目“新能源汽車關鍵技術研發及產業化項目”下的新能源汽車項目、動力總成項目的剩余募集資金及“LIC項目”的部分募集資金變更至“年產10萬噸鋰離子電池負極材料一期(6萬噸)項目”,本次涉及變更投向的募集資金共計16.76億元。
       
      電解液及上游材料
       
      1、新宙邦擬3.6億波蘭建廠
       
      3月26日,新宙邦(300037)公告稱,擬在波蘭弗羅茨瓦夫市投建波蘭新宙邦鋰離子電池材料項目。項目投資預計為3.6億元,合計年產4萬噸鋰離子電池電解液,5000噸NMP,5000噸導電漿。項目用地計劃于2018年二季度交付使用。
       
      2、新宙邦攜手億緯鋰能投建年產2萬噸電解液項目
       
      3月5日,新宙邦(300037)與億緯鋰能(300014)共同出資1億元設立荊門新宙邦,投資建設年產2萬噸鋰離子電池電解液及年產5萬噸半導體化學品項目,預計投資3.5億元,分兩期建設。
       
      3、天賜材料1.22億投建氟化氫/電子級氫氟酸項目
       
      1月31日,天賜材料(002709)公告稱,同意公司控股子公司安徽天孚使用自籌資金投資建設年產5萬噸氟化氫、年產2.5萬噸電子級氫氟酸改擴建項目,項目報批總投資1.22億元。
       
      隔膜及涂覆
       
      1、星源材質擬30億建設“超級涂覆工廠”
       
      3月27日,星源材質(300586)與江蘇省常州經濟開發區管理委員會簽署投資協議,擬在江蘇省常州經濟開發區設立由公司控制的新公司投資30億元建設“超級涂覆工廠”項目。為此,公司擬出資3億元在常州經濟開發區設立全資子公司江蘇星源。
       
      2、上海恩捷50億建設40條涂布生產線
       
      3月19日,總投資50億元的恩捷新材料項目簽約落戶無錫,該項目由上海恩捷投資建設,總投資50億元,規劃建設16條全自動進口制膜生產線、40條涂布生產線及5條鋁塑膜進口生產線,并計劃設立高端膜產品研發中心。
       
      3、紐米科技募資投建年產1.5億㎡鋰電隔膜項目
       
      1月23日,紐米科技(831742)發布股票發行預案,擬募資不超過12.21億元且不低于3億元,主要用于公司新建3x5000萬平方米/年高性能鋰離子電池微孔隔膜項目及補充公司日常經營所需流動資金。
       
      鋰礦及鋰鹽
       
       
       
      1、新海宜5億投建2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠
       
      2月,新海宜公告,公司或公司指定主體擬再次出資5億元與國澳基金開展深入合作。其中3億元將用于在加拿大建設鋰輝石采選廠,采選廠建成后預計達到年處理100萬噸原石的規模;2億元將用于建設國內2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠,其中碳酸鋰1.7萬噸,氫氧化鋰0.35萬噸,工廠計劃2018年二、三季度開工,2019年底前竣工。
       
      鋁合金箔/鋁塑膜
       
       
       
      1、鼎勝新材6.1億投動力電池電機用鋁合金箔項目
       
      3月23日,鼎勝新材招股書披露,在本次IPO計劃中,6.1億元用于年產5萬噸動力電池電機用鋁合金箔項目。
       
       
       
      2、賽特新材年產5000萬㎡鋁塑膜項目落戶福建
       
      2月,賽特新材總投資12億元的鋰電池軟包鋁塑膜生產項目成功簽約落戶福建連城,該項目分三期實施,達產后將形成年產5000萬平方米鋁塑膜生產能力,年產值可達14億元。
       
      電池梯次利用
       
      1、駱駝股份擬50億布局電池梯次利用
       
      3月12日,駱駝股份(601311)預計總投資50億元建設動力電池梯次利用及再生產業園,目標是形成年回收處理約30萬噸廢舊動力電池的能力及相應的正極材料生產能力。